Ce lundi 29 juin 2026, l\u2019once d\u2019or cote autour de 4 050 dollars, soit pr\u00e8s de 114 euros le gramme d\u2019or fin. Ce chiffre s\u2019affiche partout, jusque sur votre application boursi\u00e8re. Et pourtant, \u00e0 ce prix exact, vous ne pouvez ni acheter ni revendre le moindre gramme de m\u00e9tal. Personne ne vous le dira aussi cr\u00fbment : alors disons-le ici.<\/p>\n
Entre le prix que l\u2019on affiche et le prix du m\u00e9tal que vous tenez en main se creuse un \u00e9cart. Et cet \u00e9cart, aujourd\u2019hui, ne cesse de grandir.<\/p>\n
Le fameux cours de l\u2019or n\u2019a rien de magique ni d\u2019universel. Il est fix\u00e9 deux fois par jour, \u00e0 10h30 et \u00e0 15h00 heure de Londres, lors d\u2019une ench\u00e8re \u00e9lectronique administr\u00e9e par ICE Benchmark Administration, \u00e0 laquelle participent quinze banques membres du London Bullion Market Association. Ce prix de gros, n\u00e9goci\u00e9 entre professionnels pour des tonnes de m\u00e9tal, sert de r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 presque tous les produits aurif\u00e8res de la plan\u00e8te. C\u2019est un prix d\u2019initi\u00e9s : le particulier, lui, n\u2019y traite jamais.<\/p>\n
Sur le terrain, d\u00e8s l\u2019instant o\u00f9 vous voulez acheter de l\u2019or physique, chaque produit a deux prix. Un prix auquel on vous le vend, toujours au-dessus du cours : c\u2019est la prime. Un prix auquel on vous le rach\u00e8te, toujours en dessous : c\u2019est la d\u00e9cote. La diff\u00e9rence porte un nom que le secteur pr\u00e9f\u00e8re murmurer : le spread. Rien de scandaleux en soi : authentifier, stocker, assurer, porter le risque de prix, tout cela a un co\u00fbt l\u00e9gitime. Le probl\u00e8me, c\u2019est quand on vous le cache.<\/p>\n
Mais ce spread de comptoir n\u2019est que l\u2019\u00e9cart visible. Il en existe un autre, bien plus vertigineux : celui qui s\u00e9pare le prix du papier du prix du m\u00e9tal. Car le cours que vous suivez ne na\u00eet pas de lingots d\u2019or qui changent de coffre. Il na\u00eet de contrats. Chaque jour, pr\u00e8s de 20 millions d\u2019onces s\u2019\u00e9changent \u00e0 Londres, presque sans qu\u2019un gramme ne bouge : en cinq ou six s\u00e9ances, le papier brasse une ann\u00e9e enti\u00e8re de production mini\u00e8re mondiale. L\u2019argent m\u00e9tal conna\u00eet le m\u00eame vertige. Le prix se forme donc sur des promesses, pas sur du poids. Et ces promesses, on les a d\u00e9j\u00e0 truqu\u00e9es : en 2020, JPMorgan a \u00e9cop\u00e9 d\u2019une amende record de 920 millions de dollars, et deux de ses responsables des m\u00e9taux pr\u00e9cieux ont \u00e9t\u00e9 condamn\u00e9s \u00e0 la prison pour avoir fauss\u00e9 les cours pendant des ann\u00e9es. Le prix \u00ab officiel \u00bb n\u2019a rien de sacr\u00e9.<\/p>\n
Pendant que l\u2019Occident fait tourner sa planche \u00e0 contrats, l\u2019Orient compte en kilos. Depuis 2016, la Bourse de l\u2019or de Shanghai fixe son propre prix de r\u00e9f\u00e9rence, en yuan, \u00e0 partir de lingots physiques r\u00e9ellement livr\u00e9s dans ses coffres : pas de promesse, du m\u00e9tal. Quand Shanghai paie plus cher que Londres, la demande physique asiatique ne se reconna\u00eet plus dans le prix fabriqu\u00e9 \u00e0 l\u2019Ouest. Les banques centrales, elles, ont achet\u00e9 plus de 1 000 tonnes d\u2019or par an trois ann\u00e9es de suite, et exigent la livraison. Et quand le r\u00e9el se tend, le papier craque : d\u00e9but 2025, des centaines de tonnes ont quitt\u00e9 Londres pour New York, et le d\u00e9lai pour retirer son m\u00e9tal \u00e0 la Banque d\u2019Angleterre est pass\u00e9 de quelques jours \u00e0 quatre, voire huit semaines. Le march\u00e9 qui promet une livraison en deux \u00e0 trois jours n\u2019a pas tenu parole.<\/p>\n
Voil\u00e0 o\u00f9 m\u00e8ne cette histoire : le vrai prix ne se d\u00e9cide plus dans une salle d\u2019ench\u00e8res londonienne, mais l\u00e0 o\u00f9 le m\u00e9tal change de mains. Ce sont les acteurs physiques, les Gold Brokers du monde entier, de la Belgique \u00e0 Singapour, qui cr\u00e9ent la liquidit\u00e9 ; ce sont eux qui d\u00e9cident quelles pi\u00e8ces d\u2019or et quels lingots d\u2019or se vendent, s\u2019ach\u00e8tent, et \u00e0 quel prix. Le papier fixe un indice ; le terrain fixe le r\u00e9el. D\u00e8s lors, une question s\u2019impose : pourquoi laisser ce prix \u00e0 quinze banques ? Les acteurs du physique pourraient b\u00e2tir le leur, une association, un conglom\u00e9rat mondial de n\u00e9gociants, un \u00e9talon adoss\u00e9 \u00e0 des livraisons plut\u00f4t qu\u2019\u00e0 des promesses, un v\u00e9ritable contrepoids \u00e0 la LBMA. L\u2019id\u00e9e tient de l\u2019utopie : elle exigerait une confiance et une discipline que ce march\u00e9, \u00e9clat\u00e9 en mille comptoirs, n\u2019a jamais connues. Mais le m\u00e9tal file d\u00e9j\u00e0 vers l\u2019est, et le papier se fissure.<\/p>\n
Le cours papier appartient \u00e0 quinze banques. Le m\u00e9tal, lui, appartient d\u00e9j\u00e0 \u00e0 ceux qui le tiennent.<\/strong><\/p>\n Sarah \u2014 Administratrice<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Le \u00ab cours de l\u2019or \u00bb que vous voyez d\u00e9filer partout n\u2019est, en r\u00e9alit\u00e9, le prix de personne. Ce lundi 29 juin 2026, l\u2019once d\u2019or cote autour de 4 050 …<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":383,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[14,1],"tags":[],"class_list":["post-384","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-actualite","category-blog"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/goldandsilvercompany.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/384","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/goldandsilvercompany.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/goldandsilvercompany.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/goldandsilvercompany.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/goldandsilvercompany.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=384"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/goldandsilvercompany.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/384\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":388,"href":"https:\/\/goldandsilvercompany.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/384\/revisions\/388"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/goldandsilvercompany.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/383"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/goldandsilvercompany.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=384"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/goldandsilvercompany.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=384"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/goldandsilvercompany.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=384"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}