# Wanneer geopolitiek goud laat terugvallen: de lessen van een week onder hoge spanning
*Bijgewerkt op 26 september 2026*
Waarom goud en zilver terugvallen ondanks een instabiele wereldcontext
Goud valt met 3 % terug in één week, zilver stort bijna 7 % in. En toch heeft de wereld nooit zo instabiel geleken.
De week van 20 april 2026 zal de boeken ingaan als een schoolvoorbeeld voor elke belegger in edelmetalen. Terwijl de spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran rond de Straat van Hormuz hun negende week ingaan, en het Internationaal Energieagentschap deze crisis bestempelt als de grootste energieschok ooit gemeten, is de goudkoers paradoxaal genoeg teruggevallen tot rond 4.708 dollar per ons, dit vrijdag 25 april.
Een paradox? Nee. Een meedogenloos marktmechanisme dat men moet begrijpen om zich beter te positioneren.
De inflationistische val van de Straat van Hormuz
De effectieve sluiting van de Straat van Hormuz heeft de olieprijzen naar niveaus gedreven die sinds 2022 ongezien waren, en daarmee het spook van een duurzame inflatie opnieuw opgeroepen. Wanneer de inflatie weer oplaait, anticiperen de markten op een monetaire verstrakking. De Fed, die haar beleidsrente op 3,50-3,75 % houdt, toont volgens de CME FedWatch nu een vrijwel nihile waarschijnlijkheid van een verlaging in april. Een Reuters-enquête onder economen verschuift de eerste verlaging naar het einde van 2026, of nog later.
Dat vooruitzicht van hoge rentes drukt mechanisch op goud en zilver, activa zonder rendement die aan relatieve aantrekkelijkheid verliezen tegenover staatsobligaties.
De goudons: een correctie, geen ommekeer
Laten we de feiten op een rij zetten: de goudkoers bereikte zijn historische piek van 5.595 dollar op 29 januari 2026. Aan 4.708 dollar bevinden we ons weliswaar 15 % onder dat record, maar de ons blijft op niveaus die achttien maanden geleden niemand voor mogelijk hield. De institutionele eindejaarsprognoses schommelen tussen 5.400 dollar volgens Goldman Sachs en 6.300 dollar volgens J.P. Morgan, terwijl Union Bancaire Privée haar koersdoel van 6.000 dollar handhaaft, herbevestigd op 13 april jl.
Op deze niveaus goud kopen blijft, voor de meeste analisten, een coherente vermogensbeslissing op middellange termijn, zeker in een context van aanhoudende geopolitieke onzekerheid.
Zilver onder druk, maar structureel solide
Zilver heeft deze week meer geleden, met een duikeling tot minder dan 76 dollar per ons, een terugval van bijna 7 %. Zijn hybride status, tegelijk edelmetaal en industrieel metaal, maakt het kwetsbaarder voor de vrees voor een economische vertraging als gevolg van de energieschok. Toch houdt de goud/zilver-ratio zich rond 59-61 op 1, ruim onder het historische langetermijngemiddelde van 70 op 1.
Dat betekent dat zilver, ondanks zijn correctie, een opmerkelijke relatieve sterkte behoudt tegenover het gele metaal. In twaalf maanden won het witte metaal meer dan 45 dollar per ons, een prestatie die maar weinig traditionele activa kunnen evenaren.
De centrale banken: het signaal dat niet liegt
Terwijl de markten aarzelen, blijven de centrale banken goudbaren oppotten. Volgens de World Gold Council waren zij in februari 2026 netto kopers, wat een sinds meerdere jaren ononderbroken trend bevestigt. Polen loopt voorop met meer dan 20 ton aangekocht sinds januari, in het kader van een strategisch plan dat 700 ton reserves nastreeft, een demarche verbonden aan de veiligheidszorgen aan de oostflank van de NAVO.
Ook China, Oezbekistan en verschillende Centraal-Aziatische economieën versnellen hun aankopen, en beschouwen goud als een reserve-actief buiten het bereik van elke vreemde jurisdictie. De voorspellingen gaan uit van 800 tot 850 ton institutionele aankopen voor het volledige jaar 2026, een aanzienlijk volume dat een structurele vloer onder de koersen van gouden munten en baren legt.
De Fed-vergadering van 29 april: een katalysator om in de gaten te houden
De volgende beslissing van de Federal Reserve, verwacht op 29 april, zal de laatste zijn voor het einde van het mandaat van Jerome Powell als voorzitter van de instelling. Ook al wordt geen rentebeweging verwacht, de toon van het communiqué en de inflatieprojecties zullen bepalend zijn voor de hele edelmetalenmarkt.
Elk signaal van langdurig geduld zou de koersen tijdelijk kunnen bestraffen, terwijl een opening naar toekomstige versoepeling de stijgende dynamiek opnieuw zou aanzetten.
Voor beleggers in edelmetalen in België en Europa vertegenwoordigt deze consolidatieperiode een zeldzaam kansenvenster om posities te versterken op niveaus onder de toppen van januari. De geschiedenis van de markten leert ons dat deze terugvalfasen, wanneer ze zich voordoen in een structurele stijgingscyclus, precies de momenten zijn waarop de verstandigste beslissingen worden genomen.
Bij Gold & Silver Company volgen we deze dynamieken in realtime om u de beste aankoop- en verkoopvoorwaarden te bieden, met volledige transparantie over de koersen en een technische expertise die weinig actoren in Europa kunnen evenaren. Wilt u begrijpen hoe edelmetalen in uw vermogensstrategie passen, dan staan onze teams klaar voor een vrijblijvend gesprek.
Anaïs, Gold Broker & vermogensbeheerster
Veelgestelde vragen over goud
Waarom daalt goud terwijl de geopolitieke spanning toeneemt?
De terugval lijkt paradoxaal, maar volgt een logisch marktmechanisme. De sluiting van de Straat van Hormuz heeft de olieprijzen naar niveaus gedreven die sinds 2022 ongezien waren, en daarmee de vrees voor een duurzame inflatie nieuw leven ingeblazen. Wanneer de inflatie weer oplaait, verwachten de markten een monetaire verstrakking: de Fed houdt haar rente op 3,50-3,75 % en een verlaging in april is volgens de CME FedWatch vrijwel uitgesloten. Hoge rentes drukken mechanisch op goud en zilver, activa zonder rendement die aan relatieve aantrekkelijkheid inboeten tegenover staatsobligaties. Het is dus geen afkeer van het metaal, maar een rente-effect.
Is dit het einde van de goudstijging of slechts een correctie?
Alle signalen wijzen op een correctie binnen een structurele stijgingscyclus, niet op een ommekeer. De goudkoers bereikte op 29 januari 2026 zijn historische piek van 5.595 dollar; aan 4.708 dollar bevinden we ons 15 % lager, maar op niveaus die achttien maanden geleden ondenkbaar waren. De institutionele eindejaarsprognoses schommelen tussen 5.400 dollar volgens Goldman Sachs en 6.300 dollar volgens J.P. Morgan, terwijl Union Bancaire Privée haar koersdoel van 6.000 dollar handhaaft. Bovendien blijven de centrale banken kopen: de voorspellingen voor 2026 gaan uit van 800 tot 850 ton institutionele aankopen, een structurele vloer onder de koersen.
Is dit een goed moment om fysiek goud te kopen?
Welk aandeel rentes en dollar in deze terugvalfasen spelen, leest u in onze uitgebreide analyse: waarom goud standhoudt ondanks stijgende rentes en een sterkere dollar.
Voor de meeste analisten blijft kopen op deze niveaus een coherente vermogensbeslissing op middellange termijn, zeker in een context van aanhoudende geopolitieke onzekerheid. De huidige consolidatie biedt een zeldzaam venster om posities te versterken onder de toppen van januari: de geschiedenis leert dat terugvalfasen in een structurele stijgingscyclus precies de momenten zijn waarop de verstandigste beslissingen vallen. Wie fysiek metaal wil kopen, doet dat het beste tegen de dagnnotering, met volledige transparantie over de koers. Aan de balie van Gold & Silver Company in Dottenijs (Moeskroen) kan dat zonder afspraak, met een expertise die weinig actoren in Europa evenaren.