Goud is vorige week gedaald omdat de Amerikaanse obligatierentes hoog blijven, omdat de Fed onder voorzitterschap van Kevin Warsh de deur openhoudt voor een nieuwe verstrakking, omdat de dollar sterk staat, en omdat beleggers die tijdens de keldering van de technologieaandelen margin calls kregen, goud verkochten om aan cash te geraken. De oorlog tussen de VS en Iran en de dure olie voeden de inflatie, zonder het metaal voorlopig weer op te drijven. Vrijdag 23 oktober zakte de ons onder 4.000 dollar, het laagste niveau sinds half juli, bijna 29% onder het record van januari.
- Record van 28 januari 2026: 5.594,82 dollar per ons.
- Vrijdag 23 oktober: daling onder 4.000 dollar, laagste niveau sinds half juli.
- Correctie sinds het record: bijna 29%.
Welke krachten duwden goud vorige week omlaag?
Drie krachten drukten: de Amerikaanse rentes, de sterke dollar en, tegen het einde van de week, gedwongen verkopen van beleggers met margin calls. De ons noteert de tweede week van daling op rij. Vrijdag 23 oktober 2026 zakte ze onder 4.000 dollar, het laagste niveau sinds half juli. Eind oktober beweegt de spotprijs zich rond 4.000 dollar. Op 28 januari 2026 had het metaal een record neergezet van 5.594,82 dollar per ons. De correctie sinds die piek bedraagt bijna 29%.
De meest directe concurrent is de Amerikaanse rente. Op 7 oktober 2026 tikte de 10-jarige Amerikaanse rente 5,35% aan en de 30-jarige 5,72%, hun hoogste niveau in vierentwintig jaar. Daarna zette een ontspanning in: de 10-jarige rente zakte op 22 oktober weer onder 5%, tot 4,96%, de stevigste dagsdaling sinds maart 2023. De daling van goud in die week komt dus niet van de rentes. Ze komt van gedwongen verkopen: beleggers die tijdens de keldering van de technologieaandelen margin calls kregen, verkochten het meest liquide metaal uit hun portefeuille om aan cash te komen. Olie op het hoogste niveau in vijf maanden voedde de inflatie en het idee dat de rentes langer hoog zouden blijven. Dat verband tussen goud, de rentes en de dollar hebben we al in detail uitgelegd.
De sterke dollar versterkt die beweging. Hij maakt de ons duurder voor kopers buiten de dollarzone en drukt de vraag op korte termijn. Dat is het klassieke mechanisme van weken waarin de obligatiemarkt het ritme aangeeft.
Wat mogen we van de Fed verwachten op 27 en 28 oktober?
Onveranderde rentes, volgens de markten, en daarna mogelijk een verhoging in december. De Federale Reserve wordt voorgezeten door Kevin Warsh. Op 16 september 2026 verhoogde ze de rentes met 25 basispunten. Dat was de eerste verhoging sinds juli 2023. De vergadering van 27 en 28 oktober 2026 zou de rentes volgens de markten onveranderd laten. Dezelfde markten wedden vervolgens op een verhoging in december, met een genoemde waarschijnlijkheid tussen 75 en 92%.
Die opeenvolging verklaart een groot deel van de nervositeit rond goud. Een verstrakking die al loopt, een verwachte pauze en daarna de mogelijkheid van een nieuwe verstrakking: het metaal verdraagt zo’n reeks slecht. Zonder coupon kan het moeilijk concurreren met risicoloze beleggingen die beter renderen.
Ook buiten de Verenigde Staten weegt Japan. De gouverneur van de Bank van Japan, Kazuo Ueda, schat de onderliggende inflatie op bijna 2%, wat de weg vrijmaakt voor renteverhogingen. Een wereld van minder soepele centrale banken vermindert de onmiddellijke aantrekkingskracht van goud als activum zonder rendement. Dat zegt niets over de langetermijnrol van het metaal. Het beschrijft alleen het klimaat van de voorbije week.
Waarom houdt de oorlog tussen de VS en Iran de daling niet tegen?
Het conflict tussen de VS en Iran duurt al sinds eind februari 2026. De olieprijs blijft hoog. De inflatie houdt aan. Op papier zou dat decor goud moeten steunen. Dat is de paradox van deze week: het geopolitieke risico is er wel degelijk, maar het haalt het voorlopig niet van de rentes en de dollar.
Goud reageert op meerdere krachten tegelijk. Wanneer de reële rentes stijgen, kunnen ze het winnen van de vluchtreflex. Dat is wat we deze dagen zien. Dure olie en de oorlog voeden de inflatie. Ze wissen de opportuniteitskost van een metaal dat geen coupon uitkeert niet weg.
De Amerikaanse begrotingsachtergrond is daarmee niet verdwenen. Het federale tekort van boekjaar 2026, afgesloten op 30 september, bedraagt 1.992 miljard dollar, tegenover 1.775 miljard het jaar voordien. De totale overheidsschuld bereikte op 14 oktober 2026 40.329 miljard dollar, volgens Treasury FiscalData. Die cijfers verklaren de daling van deze week niet. Ze herinneren eraan waarom het debat over goud niet samen te vatten valt in drie sessies van terugval. Voor een spaarder is het belangrijker om die wisselwerking te begrijpen dan oorlog automatisch te verbinden met stijgend goud.
Wie blijft kopen tijdens de correctie?
Terwijl de spotprijs terugvalt, blijven centrale banken kopen; de goud-ETF’s kenden in de week van 19 oktober juist uitstroom (ongeveer 16 ton, volgens gegevens van SPDR), aldus Morningstar. Institutionele stromen volgen niet de kalender van een wekelijkse handelssessie.
Bij Gold & Silver Company merken we dat weken van daling vaak dezelfde vragen naar het kantoor brengen: is de goudmarkt omgeslagen, of verandert het metaal gewoon van eigenaar? De kloof tussen een koers die corrigeert en officiële kopers die accumuleren, zegt veel. We hebben dat al behandeld toen goud daalde maar centrale banken kochten.
Een strateeg aangehaald door Morningstar, Peter Kinsella (Union Bancaire Privée), rekent een mogelijke herwaardering van de Amerikaanse goudreserves tot de opwaartse risico’s. Morningstar benadrukt zelf dat er vandaag geen enkel teken is van een dergelijke intentie bij de Amerikaanse regering. Met andere woorden: er bestaat een structureel thema, het verklaart de terugval van de voorbije week niet en het rechtvaardigt geen enkele haast.
Zilver noteert rond 54 dollar per ons, platina rond 1.550 dollar, palladium rond 1.050 dollar. De edelmetalen bewegen samen, elk in een eigen tempo. Goud blijft de meest gelezen thermometer.
Wat verandert deze daling voor een particulier die fysiek goud wil?
Een koers die bijna 29% onder het record van januari is teruggezakt: dat zijn niveaus waar institutionele kopers gebruik van maken om te accumuleren. Voor een particulier ligt de sleutel niet in het raden van het dieptepunt. Niemand kent dat. De sleutel is het mechanisme van de koers begrijpen en er daarna over praten in het kantoor.
De spotprijs is slechts een referentie. Bij een munt of een baar komen de spread en de premie erbij. Dat trio bepaalt wat je echt betaalt. Onze pagina om de koers, de spread en de premie te begrijpen legt de basis zonder jargon.
Gold & Silver Company is een onafhankelijke neogieterij en een door de Koninklijke Munt van België erkende raffinaderij. De keten is Europees, met gerecycleerd goud, en de maatschappelijke zetel ligt in Dottignies. In het kantoor bekijken we de koers van de dag, het formaat (munt of baar) en het aankoopritme. Regelmatige aankopen vlakken de instapprijs af. Ze voorkomen dat je achter een perfecte timing aan moet lopen.
Er is geen haast en er is geen uniek signaal om in de gaten te houden. Een concrete babbel rond een gedateerde koers is meer waard dan een te snel gelezen scenario. Je kunt een afspraak maken in het kantoor wanneer je maar wilt.
Veelgestelde vragen over de daling van de goudprijs
Is dit het juiste moment om goud te kopen?
Niemand kent het dieptepunt. Op 23 oktober 2026 zakte de ons onder 4.000 dollar. Eind oktober beweegt ze zich rond 4.000 dollar, nog altijd bijna 29% onder het record van 28 januari. Die niveaus interesseren centrale banken, die blijven kopen; de goud-ETF’s kenden in de week van 19 oktober uitstroom. Voor een particulier hangt « het juiste moment » af van de behoefte, het formaat en de horizon, niet van de beweging van één week. In het kantoor in Dottignies leggen we de koers op tafel, vergelijken we een munt met een baar en praten we over regelmatige aankopen die de instapprijs afvlakken. Geen gebod, gewoon duidelijkheid over wat je echt koopt.
Zal goud verder dalen?
Niemand weet het. De markten verwachten onveranderde Fed-rentes op 27 en 28 oktober, en daarna mogelijk een verhoging in december (genoemde kansen tussen 75 en 92%). De 10-jarige rentes, nog steeds dicht bij 5% na een piek van 5,35% op 7 oktober, blijven tegenwind. De oorlog tussen de VS en Iran en de dure olie spelen in de andere richting. Twee krachten, één koers. Het eerlijke antwoord is de onzekerheid toegeven en daarna beslissen of fysiek goud een plaats heeft bij jou, onafhankelijk van de volgende sessie. Dat is precies het soort gesprek dat we in het kantoor voeren, zonder belofte over het verdere verloop.
Waarom kopen centrale banken als de koers daalt?
Omdat ze niet de week kopen. Ze kopen een reserve. Morningstar stelt dat centrale banken ondanks de terugval blijven accumuleren; de goud-ETF’s kenden in de week van 19 oktober uitstroom. Twee weken van daling en een duik onder 4.000 dollar op 23 oktober veranderen niets aan een langetermijnmandaat. Voor een particulier is dat geen bevel om hen na te doen. Het is contextinformatie: het metaal dat in dollar corrigeert, is geen verlaten metaal. In het kantoor vertalen we dat naar concrete keuzes, munt of baar, in plaats van naar een lezing van een officiële stroom.
Moet je wachten op een dieptepunt om munten of baren te kopen?
Wachten op het dieptepunt is wedden op een datum die niemand bezit. Regelmatige aankopen vlakken de instapprijs af. Ze veranderen een week van twijfel in een gemiddelde. Bij fysiek goud is de spotprijs maar één been van de prijs: de spread en de premie tellen even zwaar. In Dottignies openen we de koers van de dag, bekijken we de beleggingsmunten en de baren, en stemmen we de hoeveelheid af op wat je echt wilt bezitten. Het doel is niet de sessie van 23 oktober over te doen, maar te begrijpen wat je meeneemt.
Moet je je goud verkopen nu de koers daalt?
Niet uit reflex. Een koersdaling wist noch het gewicht noch het gehalte van je metaal uit: ze verandert de prijs van de dag, niet de materie. Het mechanisme is eenvoudig: gewicht, vermenigvuldigd met het gehalte, vermenigvuldigd met de koers van dat moment, gecontroleerd op een weegschaal voor je neus. Sommigen verkopen omdat ze dat van plan waren, hoge koers of niet. Anderen wachten. Beide zijn te begrijpen, geen van beide beslis je op basis van één marktweek. In het kantoor beginnen we met het wegen en gratis schatten van wat je hebt, daarna bekijken we samen of het moment je past. Je vertrekt met een duidelijk en vrijblijvend cijfer, nooit met een gebod.
Anaïs, productiedirecteur bij Gold & Silver Company
—